Investimentos

Obrigações Benfica SAD: o que são?

Obrigações da Benfica SAD são investimentos escolhidos por alguns portugueses. Neste artigo conheça a opinião e conselhos do Doutor Finanças.

Pedro Pais Pedro Pais , 12 Abril 2010 | 6 Comentários

Nos últimos tempos muito se tem falado das obrigações da Benfica SAD, pelo que decidi também contribuir com a minha opinião pessoal. De qualquer forma, deixo a ressalva que se trata apenas de uma opinião e que deve tomar qualquer decisão com base na sua própria análise no prospeto do produto. 

Características-chave das Obrigações da Benfica SAD 

As obrigações de que falo hoje têm as seguintes características-chave: 

  • Duração de 3 anos; 
  • Pagamento semestral de juros de 6% (4,8% líquidos); 
  • Valor nominal de cada obrigação é de €5, sendo que o mínimo de subscrição são 20 (€100 euros); 
  • A data limite para o pedido é 20 de Abril. O resultado da subscrição é conhecido dia 21 de Abril e dia 23 de Abril é feita a liquidação financeira. 

Em relação às restantes (e algumas importantes) características do produto pode facilmente encontrar mais informação pela Internet, nomeadamente no fórum e no prospeto do produto. 

Riscos e chamadas de atenção 

Rateio 

Neste tipo de ofertas em que existe bastante divulgação é comum (mas não certo) haver lugar a rateio, uma vez que a procura supera a oferta. Se esse for o caso, um investidor pede a subscrição de X obrigações, mas pode na realidade apenas obter Y (Y < X), o que pode tornar complexo a gestão do investimento. 

Imagine que queria subscrever €500, mas está com expectativas de que o rateio seja de 1 para 4. Nesse caso, poderia fazer um pedido de €2000 (€500*4), o que daria os €500 se as suas expectativas se concretizassem. Mas e se por acaso não houvesse rateio? Nesse caso o seu investimento já seria de €2000, possivelmente bem acima daquilo que queria. 

Portanto, é necessário ter em atenção este ponto, sendo que aconselho a subscrição das obrigações o mais tardar possível, pois é possível que se consiga obter alguma informação até dia 20 de Abril. 

Custos associados: 

À subscrição das obrigações estão associados variados custos que deve ter em conta. Entre esses custos saliento: 

  • Comissão de subscrição 
  • Despesas de custódia dos títulos; 
  • Comissão por pagamento de juros. 

Deverá verificar junto do seu banco quais as comissões aplicáveis e o valor das mesmas. Esta questão das comissões é muito relevante, especialmente para pequenos investidores, uma vez que por vezes uma taxa alta rapidamente se torna pouco atrativa se existirem muitas comissões fixas. 

Pagamento 

Existe a possibilidade (ainda que remota, na minha opinião) da Benfica SAD não ter capacidade para fazer face aos compromissos, ou seja, o obrigacionista torna-se credor da Benfica SAD e em caso de incumprimento tem alguns direitos relacionados com o património e receitas da Benfica SAD (juntamente com quaisquer demais credores), mas não é uma garantia minimamente comparável com a dos depósitos a prazo. Em suma, tenha em conta que não é um investimento com garantia de capital ou de juros. 

Negociação 

No caso de necessitar do dinheiro investido a sua única hipótese é negociar as obrigações subscritas na Euronext Lisbon (em princípio a admissão à negociação deverá ocorrer a 23 de Abril), mas pode haver pouca liquidez, tornando difícil encontrar um comprador. Mesmo havendo liquidez suficiente, é possível que não consiga obter o valor justo das suas obrigações. Por fim, também é necessário ter em conta possíveis custos relacionados com a venda das obrigações. 

Opinião 

Em relação aos riscos e chamadas de atenção não pretendem ser um desmotivador do investimento, mas sim um alerta para que se fizer este investimento tenha em consideração todos os pormenores. É natural que numa época em que os juros estão historicamente baixos um investimento com uma taxa atrativa comporte riscos, temos é de os entender e avaliar. 

Em suma, a minha opinião é de que estas obrigações podem ser um investimento interessante nas seguintes condições*: 

  • O investidor tem um perfil de risco moderado a alto; 
  • As obrigações da Benfica SAD não representarem uma componente demasiado substancial do total de investimentos do investidor; 
  • As obrigações fizerem parte de um cabaz alargado de investimento do investidor, com diversas classes de risco e prazos; 
  • O investidor entender na plenitude os riscos em que incorre e considerar que são adequados à rentabilidade que espera obter. 

Lembre-se: tome a decisão com base na sua própria análise e consultando sempre o prospeto oficial. Se não compreender o investimento na totalidade ou não estiver disposto a correr riscos, então não arrisque

*Mais uma vez, não considere esta opinião como um aconselhamento de investimento. É a minha opinião, baseada na análise que fiz com a melhor das intenções, mas que pode ter lapsos e/ou não se adequar à sua situação em particular. Caso detete algum lapso neste artigo, por favor deixe um comentário. 

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6 comentários em “Obrigações Benfica SAD: o que são?

  1. Tenho por hobby, se é que posso chamar assim, jogar na bolsa, descobri hoje o teu blog, tem aqui informações interessantissimas para quem precisa de estar informado 🙂

    Parabens vou visitar frequentemente

    Beijos
    Paula

  2. @Paulo,

    O próprio artigo fala nesses custos associados!…

    Leia o conteúdo deste tópico que o poderá ajudar a elucidar dúvidas:

    Cumps

  3. Parece-me que com os custos que enumerei, num investimento de 1000€ temos (+-)
    juros 144
    custos totais 86,4+7,76
    lucro = 49,84
    rendibilidade por ano: 1,6%

  4. Estive a ver no banco best e tem estes custos associados:
    E o pagamento de juros tem uma comissão de 2%+iva
    A comissão de subscrição é e 1,5€ + IS
    Custodia: 6€ + iva por trimestre

    Assim valerá a pena?

  5. Caríssimos,

    Tenho subscrito Obrigações da Benfica SAD nas anteriores emissões (a última terminará precisamente neste mês). E no final desta que aí está, em 2013, o mais provável é que venha outra do mesmo género.

    Até agora… cumprimento do pagamento de juros e do capital impecável.

    Por outro lado, a liquidez que a “paixão benfiquista” confere a estas obrigações é maior que a que se verifica em algumas acções da Bolsa de Lisboa.

    E, convenhamos, 4,8% líquidos, qual é o depósito a prazo (a 3 anos ou mais) que oferece isto?

    Vou seguramente voltar a subscrever.
    Ajudamos o Benfica e o Benfica “ajuda-nos”.
    Todos ganhamos.

  6. Caro Amigo,

    Antes de mais aquele forte abraço! 😉

    Olhando para o periodo de subscrição e a taxa, não me parece um mau produtor…antes pelo contrário…relativamente ao risco, podemos dizer q é relativamente elevado…no então na altura de decisão creio q o q vai ter maior peso é sem duvida a emoção e não a razão…VIVA O BENFICA! 😀

    Abraço!!!
    Ricardo Santana