Saiba como avaliar uma ação

Antes de investir em qualquer produto, temos obrigação de conhecer e perceber sobre aquilo em que estamos a investir. As ações são um dos produtos de investimento mais populares e acessíveis. Como tal, são a solução para grande parte dos investidores.

A pensar nesta realidade, de uma forma simples, vamos guiá-lo, passo a passo, sobre como avaliar uma ação.

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Analise a evolução da cotação

Agora que escolheu uma determinada ação, deve começar por fazer três questões:

1. Como é que a ação evoluiu nos últimos cinco anos?
2. Como é que se comportou em relação ao mercado em geral?
3. O seu desempenho foi superior ao dos seus principais concorrentes?

A evolução do preço de uma ação demonstra o que o mercado pensa sobre ela. Nesta análise, dê especial atenção a oscilações bruscas de valor, sejam valorizações ou desvalorizações,  porque podem revelar acontecimentos significativos – e oportunidades interessantes – no ciclo de vida da empresa.

Para isso, procure uma ferramenta online que lhe permita ver a evolução da ação (Yahoo Finance, Google Finance, por exemplo), introduza o ticker da ação e tome notas sempre que vir saltos ou quedas no preço. Depois, passe alguns minutos no Google para perceber o que se estava a passar nessa altura, que justifique essas variações.

Tente perceber se existe algum padrão, como por exemplo algum anúncio de resultados, o lançamento de novos produtos, entre outros fatores que possam estar relacionados com a atividade da empresa.

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Investigue o setor

Uma parte significativa da evolução das ações é influenciada pelo desempenho do setor de atividade em que está inserida, o que significa que é essencial compreender a dinâmica e os fatores que impulsionam esse mesmo sector. Por isso, a seguir, deve examinar se, por exemplo, o setor está em declínio ou em crescimento.

Para compreender a dinâmica de um sector, reflita sobre:

• Qual é o grau de competitividade do setor relativamente à economia?
• Qual é o grau de concentração do setor? Ou seja, se é controlado por poucas empresas ou se existem muitos concorrentes.
• As barreiras à entrada são elevadas ou reduzidas? Ou seja, até que ponto é fácil aparecerem novos concorrentes.

A ideia é compreender onde a indústria esteve e para onde vai e também o papel da empresa que está a analisar, dentro desta narrativa global.

Uma boa ferramenta de análise, será o Relatório&Contas da empresa: consulte o último relatório anual e leia sobre os principais pontos fortes e fracos do sector e como a gestão pretende navegar esses desafios e oportunidades.

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Avalie os fundamentais

Três fatores fundamentais são particularmente importantes na avaliação de uma empresa: qualidade, crescimento e valorização.

Para avaliar a qualidade, devemos analisar a forma como as margens evoluíram ao longo do tempo, comparando com as dos seus concorrentes.

Para avaliar o crescimento, devemos estudar as receitas, assim como os lucros. O ideal seria que ambos crescessem de forma consistente (ou, pelo menos, se mantivessem ao mesmo nível) ao longo de alguns anos. Mais uma vez, para compreender melhor a posição competitiva, certifique-se de que compara a evolução com a dos pares.

Para avaliar a valorização, deve escolher alguns indicadores-chave relevantes, como o price to earnings ou price to free cash flow. Em seguida, vamos compará-los com o mercado ou seja, com o seu setor e com os concorrentes diretos.

A avaliação destes fatores é útil porque nos impede de investir numa má empresa a um preço atrativo ou numa excelente empresa a um mau preço.

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Verifique os dados técnicos

Nesta parte devemos preocupar-nos com as seguintes questões:

• A liquidez e a capitalização bolsista deixam-nos confortáveis? Ou seja, se nos parece uma empresa segura;
• O que dizem os especialistas sobre esta empresa;
• Conseguimos perceber se a gestão da empresa está a vender ou comprar ações;
• Qual o beta? (Um beta superior a 1 significa que a ação amplifica o comportamento do mercado);
• Qual a proporção de ações detidas por investidores institucionais?

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Analise dados macro da economia

A evolução das ações não está apenas dependente da própria empresa. O contexto macroeconómico também tem um papel importante: taxas de juro, inflação, nível de emprego, etc. É importante perceber de que forma estas variáveis afetam o desempenho da empresa.

As ações de bancos, por exemplo, tendem a beneficiar do aumento das taxas de juro, enquanto as ações tecnológicas tendem a sofrer com isso. As ações de bens de consumo básico são menos dependentes do crescimento económico do que as ações de bens de consumo supérfluos.

Resumindo, há várias questões que condicionam o desempenho de uma ação. Antes de avançar para a compra de um título pondere estas questões que enunciámos ao longo do artigo, ainda que pareça que implique um trabalho de análise árduo. Desta forma fará investimentos de uma forma mais informada e com menor risco associado.