Tem as contas controladas, um fundo de emergência constituído, e decidiu dar o próximo passo: começar a investir. Depois de definir os seus objetivos financeiros e conhecer o seu perfil de investidor, surge a pergunta inevitável: em que ativos financeiros faz sentido investir?
Depósitos a prazo, certificados de aforro, ações, fundos, ETF, imobiliário, criptoativos ou até matérias-primas – as opções são muitas e nem sempre fáceis de comparar. Cada ativo tem características próprias, níveis de risco diferentes, prazos distintos e expectativas de rentabilidade que importa conhecer antes de aplicar o seu dinheiro.
De seguida, percorremos os principais ativos financeiros disponíveis em Portugal, explicando de forma simples o que são, para quem fazem mais sentido e quais as suas principais vantagens e limitações. O objetivo é ajudá-lo a perceber como cada ativo se enquadra numa estratégia de investimento equilibrada, alinhada com o seu horizonte temporal e com a sua tolerância ao risco.
Não vamos dizer-lhe em que ativos deve investir, mas sim ajudar a encontrar a informação necessária para tomar decisões mais conscientes e informadas.
Depósitos a prazo
Baixo risco | Garantia de capital
O que são?
Os depósitos a prazo são aplicações financeiras feitas num banco, onde o investidor deposita um montante por um período determinado e recebe uma taxa de juro fixa ou variável.
Onde se aplicam?
São produtos oferecidos por instituições financeiras e garantidos pelo Fundo de Garantia de Depósitos (até 100.000 euros por titular e banco).
Para quem são mais adequados?
Investidores que procuram segurança e liquidez a curto ou médio prazo, sem correr riscos de perda de capital.
Limitações: O retorno tende a ser baixo e, muitas vezes, inferior à inflação, o que pode diminuir o poder de compra ao longo do tempo.
Certificados de aforro e certificados do Tesouro
Baixo risco | Garantia de capital
O que são?
Títulos de dívida pública emitidos pelo Estado português para captar financiamento.
Onde se aplicam?
São emitidos pelo IGCP (Agência de Gestão da Tesouraria e da Dívida Pública) e podem ser subscritos presencialmente, nas lojas CTT ou Espaços Cidadão, ou online, no AforroNet.
Para quem são mais adequados?
Investidores que procuram segurança e que pretendem uma alternativa aos depósitos a prazo, muitas vezes com taxas de juro mais atrativas.
Limitações: Embora tenham garantia do Estado, a liquidez pode ser reduzida, uma vez que há prazos mínimos para o resgate (três meses nos certificados de aforro [CA] e um ano nos certificados do Tesouro [CT]) e perda de juros devidos desde o último trimestre (CA) ou ano (CT).
Seguros de capitalização
Baixo risco | Garantia de capital
O que são?
Produtos financeiros associados a seguros que garantem a devolução do capital investido, podendo incluir rendimentos adicionais. Apresentam benefícios fiscais à saída, ou seja, o investidor paga menos impostos sobre estes rendimentos caso mantenha o investimento durante, pelo menos, quatro anos.
Onde se aplicam?
São comercializados por seguradoras e bancos, sendo muitas vezes usados como complemento à poupança de longo prazo.
Para quem são mais adequados?
Investidores conservadores que desejam segurança e um retorno previsível.
Limitações: A liquidez pode ser condicionada e os custos associados podem reduzir a rentabilidade.
Seguros PPR (Planos Poupança Reforma)
Baixo risco | Garantia de capital
O que são?
Os PPR sob a forma de seguros – não confundir com os fundos PPR, que têm outras características – são um instrumento criado originalmente para acumular poupança para a reforma, mas que podem ser utilizados para outras finalidades. A maior diferença para os outros ativos são os benefícios fiscais à entrada e à saída. Costumam ter retornos baixos, garantindo o capital investido e, eventualmente, prémios em função do desempenho dos ativos que compõem o PPR.
Onde se aplicam?
São disponibilizados por seguradoras e bancos.
Para quem são mais adequados?
Investidores conservadores que pretendem segurança, estabilidade e vantagens fiscais, especialmente quem tem horizonte de investimento a médio ou longo prazo.
Limitações: Os resgates antecipados podem implicar penalizações e perda de benefícios fiscais. As rentabilidades tendem a ser baixas, até porque os custos de gestão e comissões podem ser elevados.
Obrigações
Risco médio | Sem garantia de capital
O que são?
As obrigações são títulos de dívida. Ao investir numa obrigação, está a emprestar dinheiro a um Estado (ex.: dívida pública) ou uma empresa, recebendo em troca juros periódicos e o reembolso do capital no final do prazo.
Onde se aplicam?
A maioria é negociada nos mercados e pode ser adquirida diretamente através de bancos e corretoras ou indiretamente através de fundos e ETF de obrigações.
Para quem são mais adequadas?
Investidores com perfil conservador ou moderado, que procuram rendimentos previsíveis e menor volatilidade do que as ações, especialmente com horizonte de médio ou longo prazo.
Limitações:
Não existe garantia absoluta de capital, sobretudo nas obrigações de empresas. O valor das obrigações pode oscilar com as taxas de juro e existe risco de incumprimento do emitente. As rentabilidades tendem a ser inferiores às das ações no longo prazo.
Ações
Risco médio/alto | Sem garantia de capital
O que são?
Representam uma participação no capital de uma empresa. O investidor torna-se acionista e pode lucrar através da valorização das ações e do pagamento de dividendos.
Onde se aplicam?
São negociadas em bolsas de valores como a Euronext Lisboa, NASDAQ e NYSE.
Para quem são mais adequadas?
Investidores com perfil dinâmico ou arrojado, que procuram retornos mais elevados e têm um horizonte temporal mais longo.
Limitações: Alta volatilidade e possibilidade de perdas se o valor das ações cair.
Fundos de investimento
Risco médio | Sem garantia de capital
O que são?
São carteiras de investimento geridas por especialistas, que aplicam o dinheiro dos investidores em diferentes ativos (ações, obrigações, imobiliário, etc.).
Onde se aplicam?
Existem vários tipos de fundos disponíveis em bancos e corretoras, desde fundos de ações a fundos mistos e de obrigações.
Para quem são mais adequados?
Investidores que desejam diversificação, mas que preferem que a gestão dos ativos seja feita por profissionais.
Limitações: Alguns fundos têm taxas de gestão elevadas, o que pode impactar a rentabilidade final.
ETF (Exchange Traded Funds)
Risco médio | Sem garantia de capital
O que são?
Fundos que replicam um índice de mercado, como o S&P 500 ou FTSE. Permitem uma forma simples e acessível de diversificação.
Onde se aplicam?
Negociados em bolsa, podem ser comprados e vendidos como ações através de plataformas de corretagem.
Para quem são mais adequados?
Investidores que procuram diversificação, baixo custo e exposição a diferentes mercados.
Limitações: Estão sujeitos às oscilações do mercado e podem não garantir retornos consistentes no curto prazo.
Fundos PPR (Planos Poupança Reforma)
Risco médio | Sem garantia de capital
O que são?
Planos Poupança Reforma sob a forma de fundos de investimento, que aplicam o capital em diferentes ativos (obrigações, ações, liquidez), com o objetivo de acumular poupança para a reforma e não só. A rentabilidade depende do desempenho dos mercados e da estratégia do fundo e o risco pode ir de baixo a alto. Proporcionam benefícios fiscais à entrada (dedução no IRS) e à saída (tributação mais baixa), mediante algumas condições.
Onde se aplicam?
São geridos por sociedades gestoras de fundos e comercializados por bancos, intermediários e plataformas de investimento. Permitem diversificação e acesso a mercados financeiros.
Para quem são mais adequados?
Investidores com perfil moderado ou dinâmico, que aceitam alguma volatilidade em troca de potencial de rentabilidade superior no longo prazo (dependendo do nível de risco do PPR). Indicados para quem tem horizonte de investimento alargado.
Limitações: Não existe garantia de capital, os custos de gestão e comissões podem impactar o retorno líquido e pode existir penalizações e perda de benefícios fiscais em caso de resgate antecipado.
Unit Linked
Risco médio/alto | Sem garantia de capital
O que são?
Seguros de vida ligados a fundos de investimento. Não existe garantia de capital, mas há potencial para maior rentabilidade e de diversificação através da exposição a mais de um ativo e/ou mercado.
Onde se aplicam?
São comercializados por seguradoras e através da banca. Permitem escolher entre diferentes fundos (obrigações, ações, mistos), ajustando a estratégia ao perfil do investidor.
Para quem são mais adequados?
Investidores com perfil moderado ou dinâmico, que procuram diversificação e aceitam volatilidade em troca de maior potencial de retorno. Indicados para quem tem horizonte de investimento de médio a longo prazo.
Limitações: O risco de perda de capital existe e o investidor não pode resgatar o dinheiro durante determinado período, por norma. Os custos são mais elevados do que os de outros produtos financeiros.
Imobiliário (investimento direto)
Risco médio/alto | Sem garantia de capital
O que é?
Compra de imóveis (habitação, escritórios, terrenos, etc.) para arrendamento ou valorização ao longo do tempo.
Onde se aplica?
Mercado imobiliário nacional ou internacional, através da compra direta.
Para quem é mais adequado?
Investidores com capital elevado e horizonte de longo prazo, dispostos a lidar com baixa liquidez.
Limitações:
Custos altos (impostos, manutenção), baixa liquidez (a venda pode demorar meses), risco de desvalorização em crises e necessidade de gestão ativa, nomeadamente em imóveis para arrendamento.
Fundos imobiliários/REIT
Risco médio | Sem garantia de capital
O que são?
Os Real Estate Investment Trust (REIT) e os fundos de investimento imobiliário investem em imóveis, permitindo participação indireta sem necessidade de compra direta.
Onde se aplicam?
Sociedades gestoras, corretoras e plataformas de investimento.
Para quem são mais adequados?
Investidores que procuram diversificação e rendimentos periódicos, com menor esforço de gestão.
Limitações:
Oscilação do valor das unidades, custos de gestão e dependência do mercado imobiliário.
Crowdfunding/Crowdlending
Risco alto | Sem garantia de capital
O que são?
Modelos de financiamento coletivo: no crowdfunding, apoia projetos em troca de recompensas ou participação; no crowdlending, empresta dinheiro a empresas ou particulares com expectativa de juros.
Onde se aplicam?
Plataformas online especializadas e reguladas pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM).
Para quem são mais adequados?
Investidores arrojados que procuram diversificação e estão dispostos a assumir risco elevado em troca de potenciais retornos atrativos.
Limitações:
Elevado risco de incumprimento, baixa liquidez, ausência de garantia de capital e dependência da saúde financeira dos projetos.
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